庫(kù)存的定義庫(kù)存是指?jìng)}庫(kù)中實(shí)際儲(chǔ)存的貨物。
對(duì)于鋼鐵產(chǎn)業(yè)而言，庫(kù)存主要由鋼廠(chǎng)生產(chǎn)、社會(huì)流通和終端三部分組成。受累于需求終端庫(kù)存無(wú)權(quán)威數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，目前行業(yè)研究中所提及的庫(kù)存通常是指鋼廠(chǎng)和貿(mào)易商所倉(cāng)儲(chǔ)的所有貨物數(shù)量。庫(kù)存位于產(chǎn)業(yè)供給和需求之間，因此對(duì)于產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)的判斷具有十分重要的意義。
在運(yùn)用庫(kù)存數(shù)據(jù)時(shí)，可以直觀(guān)地把庫(kù)存理解為是鋼材貿(mào)易流通過(guò)程中的積累。
當(dāng)供給＞需求的時(shí)候，市場(chǎng)上出現(xiàn)鋼材的滯銷(xiāo)，導(dǎo)致庫(kù)存的積壓；當(dāng)需求＞庫(kù)存的時(shí)候，市場(chǎng)上鋼材大量出清，使得庫(kù)存下降。
因此，庫(kù)存數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)變化方向和速率可以理解為是市場(chǎng)供需兩端力量較量后得出的結(jié)果。
鋼鐵行業(yè)的庫(kù)存的形成
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的供銷(xiāo)模式的主要分為：鋼廠(chǎng)直銷(xiāo)和代理分銷(xiāo)兩種，由此分別形成了鋼廠(chǎng)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存。
（1） 鋼廠(chǎng)直銷(xiāo)：鋼鐵生產(chǎn)廠(chǎng)商與終端用戶(hù)直接對(duì)接，由鋼廠(chǎng)直接轉(zhuǎn)銷(xiāo)給終端用于生產(chǎn)消耗。通過(guò)該模式銷(xiāo)售產(chǎn)品積壓形成鋼廠(chǎng)庫(kù)存。由于兩端直接對(duì)接供需，所以鋼廠(chǎng)庫(kù)存指標(biāo)可以較為直接地反映供需的實(shí)際波動(dòng)情況。
（2） 代理分銷(xiāo)：鋼鐵貿(mào)易商作為連接鋼廠(chǎng)與終端用戶(hù)的橋梁。通常鋼材貿(mào)易商會(huì)與鋼廠(chǎng)簽訂長(zhǎng)期供貨協(xié)議，每個(gè)月穩(wěn)定地獲得一定量鋼材的用以銷(xiāo)售賺取價(jià)差利潤(rùn)。通過(guò)該路徑所形成的庫(kù)存不僅包括鋼廠(chǎng)到貿(mào)易商的環(huán)節(jié)，還包括了貿(mào)易商到終端用戶(hù)的環(huán)節(jié)，統(tǒng)稱(chēng)為社會(huì)庫(kù)存。 庫(kù)存周期
鋼材庫(kù)存是流通中形成的積累量，是供需摩擦所產(chǎn)生的結(jié)果。鋼材庫(kù)存的波動(dòng)具有一定的周期性和季節(jié)性。
當(dāng)需求主導(dǎo)而供給平緩時(shí)，需求成為影響供需關(guān)系的關(guān)鍵，庫(kù)存量追隨需求量變動(dòng)。當(dāng)需求擴(kuò)張時(shí)，庫(kù)存量下降；當(dāng)需求收縮時(shí)，庫(kù)存量上升。當(dāng)供給主導(dǎo)而需求平緩時(shí)，供給成為影響供需關(guān)系的關(guān)鍵，當(dāng)供給擴(kuò)張時(shí)，庫(kù)存量上升；當(dāng)供給收縮時(shí)，庫(kù)存量下降，呈現(xiàn)出主動(dòng)去庫(kù)存的特征。
被動(dòng)去庫(kù)存：需求端強(qiáng)勁，供給端滯后，導(dǎo)致庫(kù)存下降，鋼價(jià)上漲，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格上漲。由于供給端的滯后，鐵礦上漲力度弱于鋼價(jià)。鋼廠(chǎng)利潤(rùn)上升。被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存：需求端收縮，供給端滯后，導(dǎo)致庫(kù)存上升，鋼價(jià)下跌，帶動(dòng)鐵礦價(jià)格下跌。由于供給端的滯后，鐵礦下跌力度弱于鋼價(jià)。鋼廠(chǎng)利潤(rùn)下降。主動(dòng)去庫(kù)存：通常是鋼廠(chǎng)對(duì)鋼價(jià)下跌做出的主動(dòng)反應(yīng)。鋼價(jià)下跌導(dǎo)致供給端收縮，需求端滯后，庫(kù)存下降。產(chǎn)量的收縮導(dǎo)致鐵礦價(jià)格下跌。由于需求端的滯后，鐵礦下跌力度強(qiáng)于鋼價(jià)。鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回升。主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存：通常是鋼廠(chǎng)對(duì)鋼價(jià)上漲做出的主動(dòng)反應(yīng)。鋼價(jià)上漲導(dǎo)致供給端擴(kuò)張，需求端滯后，庫(kù)存上升。產(chǎn)量的擴(kuò)張導(dǎo)致鐵礦價(jià)格上漲。由于需求端的滯后，鐵礦上漲力度強(qiáng)于鋼價(jià)。鋼廠(chǎng)利潤(rùn)回落。
